Всем привет. Рассмотрим такие категории в финансовом менеджменте, как будущая и дисконтированная стоимости.
Под будущей стоимостью нужно понимать стоимость первоначального капитала в конце срока инвестирования и получаемого процессом наращения первоначальной стоимости по заданной ставке в течение срока инвестирования. Иными словами - это оценка инвестиции в конце проекта или в конце срока инвестирования.
Для чего необходимо рассчитывать будущую стоимость? Инвестор, вкладывая деньги в проект, ожидает получить определенную доходность от данного проекта. А с учетом того, что вариантов вложений - целое множество, необходимо иметь возможность сравнивать различные проекты между собой. Одним из способов сравнения является будущая стоимость инвестиций.
Она зависит, как минимум, от первоначальной суммы вложений, продолжительности времени вложения, процентной ставки и метода начисления процентов.
Первый метод начисления процентов - метод простых процентов - предполагает начисление процентов на вложенную сумму с регулярной выплатой инвестору начисленных процентов, второй же способ - обычно более выгодный для инвестора - предполагает капитализацию процентов - это так называемый метод сложных процентов. Капитализация предполагает присоединение начисленных процентов к изначальной сумме инвестирования. Таким образом, в следующий расчетный период сумма начисленных процентов становится больше, чем в предыдущий и т.д.
Экономический смысл будущей стоимости в том, что инвестор хотел бы видеть такую сумму в конце срока инвестирования, ради которой он вложил исходную сумму сегодня. Исходную сумму обозначаем, как PV (present value)
Формула расчета будущей стоимости по методу простых и сложных процентов для годового периода:
FV = PV(1+rn) - метод простых процентов,
FV = PV (1+r)^n - метод сложных процентов
В этой формуле
FV (future value) – будущая стоимость
PV (present value) - текущая, исходная сумма
r – годовая процентная ставка
n – кол-во лет инвестирования
^ - математический знак возведения выражения в степень.
Рассмотрим пример. Допустим, вы вложили 1000 руб. под 10% годовых сроком на 2 года с начислением процентов 1 раз в год в конце года.
По методу простых процентов через 2 года ваш капитал составит:
FV = 1000 * (1+10%*2)=1200 руб.
По методу сложных процентов:
FV = 1000 * (1+10%)^2 = 1210 руб.
Метод сложных процентов обычно более выгоден инвестору, что и показал наш нехитрый пример.
Дисконтированная стоимость. Это оценка будущей стоимости инвестиции или денежного потока с позиции сегодняшнего дня.
Дисконтированная стоимость также как и будущая стоимость используется для оценки эффективности и сравнения различных вариантов инвестирования.
Инвестор должен понимать, какова стоимость будущих денежных потоков с позиции сегодняшнего дня.
К примеру. Инвестору через 2 года понадобится сумма 5 млн. руб.
Он рассматривает вариант вложения имеющейся у него сегодня суммы денежных средств под 10% годовых по схеме сложных процентов с начислением процентов 1 раз в год. Какую сумму инвестор должен вложить сегодня, чтобы получить 5 млн. руб. через 2 года, если доходность вложенных средств будет составлять 10%.
Произвести необходимые вычисления и ответить на поставленный в задаче вопрос поможет формула такого вида:
PV = FV/ (1+10%)^n,
Где:
PV (Present value) - сегодняшняя исходная сумма, которую нужно найти
FV (Future value) – будущая стоимость, которой будет располагать инвестор
N – срок инвестирования в годах
^ - математический знак возведения в степень соответствующего выражения.
Посчитаем с помощью нашей формулы исходную сумму капитала, которую нужно вложить сегодня на заданных условиях, чтобы к концу срока инвестирования получить 5 млн. руб.
PV = FV/(1+10%)^n
PV = 5000/(1+10%)^2 = 4,132
Сегодня инвестор должен вложить 4 млн. 132 тыс. руб, чтобы через 2 года забрать себе 5 млн. руб. при условии начисления процентов по методу сложных процентов.
Экономический смысл формулы в том, что она показывает сегодняшнюю оценку денежной суммы будущего, которое наступит через n лет.
