Коэф-т фин устойчивости. Оцени финансовую устойчивость своей компании.
Всем привет. Продолжаем оценивать финансовую устойчивость компании. В этом нам помогут финансовые коэф-ты.
И один из таких коэффициентов - это коэфф-т финансовой устойчивости. Рассчитывается этот показатель как отношение суммы Долгосрочных обязательств и Собственного капитала организации к Валюте баланса:
Кфу = (ДО + СК) / TA, где:
Кфу - коэф-т финансовой устойчивости,
ДО - долгосрочные обязательства
К - Собственный капитал
TA - total assets или Валюта баланса (Валюта баланса равна сумме всех активов компании по балансу или сумме всех пассивов по балансу).
Данные для расчета Кфу берете из бухгалтерского баланса (он же отчет о финансовом положении) на определенную дату.
Долгосрочные обязательства - это строка 1400 баланса,
Собственный капитал - строка 1300 баланса,
Валюта баланса - строка 1600 или 1700 баланса.
Долгосрочные обязательства - это займы, кредиты, кредиторская задолженность со сроком погашения более 1 года от даты возникновения обязательства.
Собственный капитал - это уставный или акционерный капитал, дополнительные взносы учредителей или акционеров без увеличения уставного капитала, прочие положительные изменения добавочного капитала (например, положительная переоценка основных средств), суммы резервного капитала (если организация делала отчисления), и, наконец, нераспределенная прибыль, накопленная за годы деятельности.
Валюта баланса - это сумма всех источников финансирования (собственный капитал и заемный + кредиторская задолженность) или сумма всех активов компании.
Коэф-т финансовой устойчивости показывает сколько рублей долгосрочного и собственного капитала приходится на рубль всех активов предприятия, т.е. в какой степени активы компании профинансированы за счет собственных и долгосрочных источников финансирования. Важно, чтобы приобретение долгосрочных активов (в частности основных средств) финансировалось за счет долгосрочных источников финансирования, так как таким образом можно выровнять денежные потоки, направляемые на погашение долгосрочной задолженности, с экономическим выгодами, приобретаемыми организацией в процессе использования приобретенного долгосрочного актива.
Нормативные (т.е. стандартные/безопасные) значения коэф-та фин устойчивости лежат в пределах 0.75-0.9. Если данный коэф-т опускается ниже нормы, то возникает риск неплатежеспособности. Если этот коэф-т находится существенно выше нормы, то организация, скорее всего, управляется неэффективно, так как либо вложено много собственных средств учредителя и заемное финансирование используется недостаточно (а собственный капитал дороже заемного) либо компания для финансирования текущей деятельности привлекает долгосрочные займы и кредиты, стоимость которых обычно дороже краткосрочных долговых источников финансирования.
Давайте разберем пример. Ниже приведен отчет о финансовом положении (бухгалтерский баланс) организации. Данные для примера будем брать по состоянию на 31.12.2023
И один из таких коэффициентов - это коэфф-т финансовой устойчивости. Рассчитывается этот показатель как отношение суммы Долгосрочных обязательств и Собственного капитала организации к Валюте баланса:
Кфу = (ДО + СК) / TA, где:
Кфу - коэф-т финансовой устойчивости,
ДО - долгосрочные обязательства
К - Собственный капитал
TA - total assets или Валюта баланса (Валюта баланса равна сумме всех активов компании по балансу или сумме всех пассивов по балансу).
Данные для расчета Кфу берете из бухгалтерского баланса (он же отчет о финансовом положении) на определенную дату.
Долгосрочные обязательства - это строка 1400 баланса,
Собственный капитал - строка 1300 баланса,
Валюта баланса - строка 1600 или 1700 баланса.
Долгосрочные обязательства - это займы, кредиты, кредиторская задолженность со сроком погашения более 1 года от даты возникновения обязательства.
Собственный капитал - это уставный или акционерный капитал, дополнительные взносы учредителей или акционеров без увеличения уставного капитала, прочие положительные изменения добавочного капитала (например, положительная переоценка основных средств), суммы резервного капитала (если организация делала отчисления), и, наконец, нераспределенная прибыль, накопленная за годы деятельности.
Валюта баланса - это сумма всех источников финансирования (собственный капитал и заемный + кредиторская задолженность) или сумма всех активов компании.
Коэф-т финансовой устойчивости показывает сколько рублей долгосрочного и собственного капитала приходится на рубль всех активов предприятия, т.е. в какой степени активы компании профинансированы за счет собственных и долгосрочных источников финансирования. Важно, чтобы приобретение долгосрочных активов (в частности основных средств) финансировалось за счет долгосрочных источников финансирования, так как таким образом можно выровнять денежные потоки, направляемые на погашение долгосрочной задолженности, с экономическим выгодами, приобретаемыми организацией в процессе использования приобретенного долгосрочного актива.
Нормативные (т.е. стандартные/безопасные) значения коэф-та фин устойчивости лежат в пределах 0.75-0.9. Если данный коэф-т опускается ниже нормы, то возникает риск неплатежеспособности. Если этот коэф-т находится существенно выше нормы, то организация, скорее всего, управляется неэффективно, так как либо вложено много собственных средств учредителя и заемное финансирование используется недостаточно (а собственный капитал дороже заемного) либо компания для финансирования текущей деятельности привлекает долгосрочные займы и кредиты, стоимость которых обычно дороже краткосрочных долговых источников финансирования.
Давайте разберем пример. Ниже приведен отчет о финансовом положении (бухгалтерский баланс) организации. Данные для примера будем брать по состоянию на 31.12.2023
Величина собственного капитала компании на 31.12.2023 = 38196 т.р. Строка 1300 баланса из примера выше.
Величина долгосрочных источников финансирования = 49818 т.р. Строка 1400 баланса
Валюта баланса = 149112 т.р. Строка 1700 баланса.
Считаем коэф-т фин устойчивости на 31.12.2023, применяя уже знакомую нам формулу:
Кфу = (ДО + СК) / TA = (38196+49818)/149112 = 0.59
В нашем случае коэф-т фин устойчивости получился ниже нормы. О чем это может нам говорить?
О том, что у компании либо слишком мало собственных средств во всех источниках финансирования либо слишком мало долгосрочных заемных средств либо и то и другое.
Первое. Давайте проверим достаточность собственных источников финансирования, т.е. достаточность Собственного капитала. Чтобы оценить достаточность Собственного капитала во всем объеме финансирования необходимо рассчитать коэф-т автономии.
Коэффициент автономии показывает, какова доля собственных вложенных средств во всех источниках финансирования. Или сколько рублей собственных средств учредителей приходится на рубль имеющихся в распоряжении активов компании. Нормативные значения коэф-та автономии лежат в пределах от 0.4 до 0.5.
Рассчитывается этот коэф-т отношением собственного капитала к валюте баланса.
Ккск=СК/ TА, где:
Ккск - коэф-т концентрации собственного капитала (коэф-т автономии)
СК - собственный капитал (строка 1300 баланса)
ТА - total assets или валюта баланса (это строка 1600 или 1700 баланса)
По состоянию на 31.12.2023 Собственный капитал нашей компании в примере равен 38196 тыс. руб., а сумма всех источников финансирования 149112 т.р.
Таким образом, коэф-т автономии =
Ккск = СК/ TА = 38196/149112 = 0.26.
Значение данного коэф-та получилось существенно ниже нормы. Соответственно делаем вывод, что компания не располагает достаточной суммой Собственного капитала, что потенциально означает угрозу финансовой безопасности.
Вторая составляющая коэф-та финансовой устойчивости - долгосрочные источники финансирования. Достаточно ли их, не слишком ли их много? Здесь важно, чтобы долгосрочные источники финансирования шли на финансирование долгосрочных активов, например, на закупку основных средств, и чтобы они амортизировались равномерно с выплатами по долгосрочным кредитам и займам. В нашем случае остаточная стоимость основных средств по балансу на 31.12.2023 почти равна сумме долгосрочных займов и кредитов
Величина долгосрочных источников финансирования = 49818 т.р. Строка 1400 баланса
Валюта баланса = 149112 т.р. Строка 1700 баланса.
Считаем коэф-т фин устойчивости на 31.12.2023, применяя уже знакомую нам формулу:
Кфу = (ДО + СК) / TA = (38196+49818)/149112 = 0.59
В нашем случае коэф-т фин устойчивости получился ниже нормы. О чем это может нам говорить?
О том, что у компании либо слишком мало собственных средств во всех источниках финансирования либо слишком мало долгосрочных заемных средств либо и то и другое.
Первое. Давайте проверим достаточность собственных источников финансирования, т.е. достаточность Собственного капитала. Чтобы оценить достаточность Собственного капитала во всем объеме финансирования необходимо рассчитать коэф-т автономии.
Коэффициент автономии показывает, какова доля собственных вложенных средств во всех источниках финансирования. Или сколько рублей собственных средств учредителей приходится на рубль имеющихся в распоряжении активов компании. Нормативные значения коэф-та автономии лежат в пределах от 0.4 до 0.5.
Рассчитывается этот коэф-т отношением собственного капитала к валюте баланса.
Ккск=СК/ TА, где:
Ккск - коэф-т концентрации собственного капитала (коэф-т автономии)
СК - собственный капитал (строка 1300 баланса)
ТА - total assets или валюта баланса (это строка 1600 или 1700 баланса)
По состоянию на 31.12.2023 Собственный капитал нашей компании в примере равен 38196 тыс. руб., а сумма всех источников финансирования 149112 т.р.
Таким образом, коэф-т автономии =
Ккск = СК/ TА = 38196/149112 = 0.26.
Значение данного коэф-та получилось существенно ниже нормы. Соответственно делаем вывод, что компания не располагает достаточной суммой Собственного капитала, что потенциально означает угрозу финансовой безопасности.
Вторая составляющая коэф-та финансовой устойчивости - долгосрочные источники финансирования. Достаточно ли их, не слишком ли их много? Здесь важно, чтобы долгосрочные источники финансирования шли на финансирование долгосрочных активов, например, на закупку основных средств, и чтобы они амортизировались равномерно с выплатами по долгосрочным кредитам и займам. В нашем случае остаточная стоимость основных средств по балансу на 31.12.2023 почти равна сумме долгосрочных займов и кредитов
Можно сделать вывод, что здесь компания соотносит свои долгосрочные обязательства и долгосрочные выгоды от использования основных средств. Хотя, конечно, есть небольшое превышение суммы долгосрочных займов и кредитов над остаточной суммой основных средств по балансу. Часть долгосрочных займов, возможно, идет на финансирование текущей деятельности, т.е. оборотного капитала. Долгосрочные источники финансирования обычно дороже краткосрочных, поэтому не совсем корректно финансировать оборотный капитал за счет долгих займов и кредитов.
Опять же, необходимо отметить, что при формировании структуры капитала компании важно найти баланс между обеспечением финансовой устойчивости и возможностями развития путем привлечения заемного капитала. А при оценке степени финансовой устойчивости компании в расчет необходимо принимать не только отклонения коэф-ов финансовой устойчивости от нормативных значений, но и индивидуальные условия хозяйствования компании и ее стратегию развития.
В следующих статьях мы поговорим о других важных коэф-тах финансовой устойчивости компании – уровне финансового левериджа и коэф-те покрытия % к уплате. Не переключайтесь.
Опять же, необходимо отметить, что при формировании структуры капитала компании важно найти баланс между обеспечением финансовой устойчивости и возможностями развития путем привлечения заемного капитала. А при оценке степени финансовой устойчивости компании в расчет необходимо принимать не только отклонения коэф-ов финансовой устойчивости от нормативных значений, но и индивидуальные условия хозяйствования компании и ее стратегию развития.
В следующих статьях мы поговорим о других важных коэф-тах финансовой устойчивости компании – уровне финансового левериджа и коэф-те покрытия % к уплате. Не переключайтесь.
Помогла ли вам эта статья?
